🌍 1. Макрос в 5 предложениях
- Рынки неожиданно продемонстрировали уверенный рост в начале 2026 года, чему способствовали ожидания дальнейшего снижения процентных ставок в течение года.
- Инфляция продолжала снижаться, но все еще была немного выше целевого уровня – этого было достаточно, чтобы позволить центральным банкам действовать осторожно, но не ограничительно.
- Экономика США продолжала демонстрировать устойчивый рост, в то время как в Европе наблюдалась умеренная стабилизация.
- Китай оставался источником неопределенности, но оказал незначительное позитивное влияние благодаря фискальным мерам.
- В целом, рыночная обстановка была конструктивной, но избирательной – рискованные активы получили выгоду, но при этом увеличился разрыв между победителями и проигравшими.
📈 2. Фондовые рынки и ETF
Глобальные акции
- В январе мировые фондовые рынки выросли благодаря снижению доходности облигаций и стабильной прибыли корпораций.
- США оставались самым сильным рынком, чему способствовали акции технологических компаний и компаний, занимающихся искусственным интеллектом.
- В Европе наблюдался умеренный рост, в то время как развивающиеся рынки показали смешанные результаты.
Факторы рынка
- Ожидается снижение процентных ставок весной/летом.
- Высокий спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта и полупроводники.
- По сравнению с предыдущим кварталом геополитическая ситуация стабилизировалась.
Перспектива ETF
- Глобальные ETF (MSCI World, ACWI) показали позитивное начало года.
- В числе победителей оказались биржевые фонды, ориентированные на рост и технологии.
- ETF, ориентированные на стоимостное инвестирование, демонстрировали стабильную, но менее динамичную динамику.
🧾 3. Фонд
- Фонды, ориентированные на рост, получили выгоду от высоких показателей технологического сектора.
- Дивидендные и качественные фонды показали неплохие, но менее впечатляющие результаты.
- Смешанные фонды демонстрировали стабильные результаты, чему способствовали позитивная динамика фондовых рынков и спокойная обстановка на рынках облигаций.
🏦 4. Облигации
- Доходность облигаций несколько снизилась, поскольку рынки уже учли снижение процентных ставок.
- Показатели государственных облигаций оставались стабильными или даже немного положительными.
- Корпоративные облигации выиграли от сужения спредов и улучшения настроений на рынке.
- Долгосрочные облигации вновь привлекли к себе больше внимания институциональных инвесторов.
🛢️ 5. Сырье
- Цены на нефть оставались на прежнем уровне, поскольку спрос и предложение в основном были сбалансированы.
- Промышленные металлы продемонстрировали небольшой рост, чему способствовал спрос на инфраструктуру для искусственного интеллекта.
- Цены на сельскохозяйственную продукцию оставались нестабильными, но без четкой тенденции.
🥇 6. Драгоценные металлы
- Цена на золото немного выросла, чему способствовали снижение реальных процентных ставок и стабильный спрос.
- Серебро продемонстрировало аналогичную тенденцию, но с большей волатильностью.
- Покупки центральных банков оставались стабилизирующим фактором.
₿ 7. Криптовалюты
- Биткоин и Эфириум начали год позитивно, чему способствовали склонность к риску и приток средств в ETF.
- Развитие альткоинов было неравномерным, завися от различных сценариев и ликвидности.
- Аналитики ожидают более сложной рыночной конъюнктуры в 2026 году, поскольку после сильного предыдущего года рынок может стремиться к возвращению к среднему значению.
🧭 8. Что это значит для инвесторов?
вкладчики ETF
- Хорошее начало года, но условия остаются избирательными.
- Глобальные ETF остаются надежной основой.
- Стратегии роста и развития технологий приносят непропорционально большую выгоду, но при этом остаются нестабильными.
Инвесторы, готовые к риску
- Инфраструктура ИИ, полупроводники и инновационные темы остаются мощными движущими силами.
- Выделяющиеся рынки, представляющие избирательный интерес (Индия, Корея, Тайвань).
Инвесторы, придерживающиеся оборонительной стратегии
- Облигации остаются привлекательными, особенно в диапазоне средних сроков погашения.
- Золото по-прежнему остается разумным компонентом хеджирования.