🌍 1. macro en 5 frases
- Los mercados empezaron 2026 con una sorprendente solidez, animados por las expectativas de nuevos recortes de los tipos de interés a lo largo del año.
- La inflación mantuvo una tendencia a la baja, pero aún ligeramente por encima del objetivo, suficiente para que los bancos centrales actúen con cautela, pero no de forma restrictiva.
- La economía estadounidense siguió mostrando un sólido crecimiento, mientras que Europa experimentó una moderada estabilización.
- China siguió siendo un factor de incertidumbre, pero proporcionó un ligero impulso positivo a través de medidas fiscales.
- En general, el entorno de mercado fue constructivo pero selectivo: los activos de riesgo se beneficiaron, pero con un creciente diferencial entre ganadores y perdedores.
📈 2. mercados bursátiles y ETF
Renta variable mundial
- Las bolsas mundiales subieron en enero, apoyadas por la caída de los rendimientos y la estabilidad de los beneficios empresariales.
- Estados Unidos siguió siendo el mercado más fuerte, impulsado por los valores tecnológicos y de inteligencia artificial.
- Europa registró ganancias moderadas, mientras que los mercados emergentes se mostraron mixtos.
Impulsores del mercado
- Recortes previstos de los tipos de interés en primavera/verano.
- Fuerte demanda de infraestructuras de IA y semiconductores.
- Calma de la situación geopolítica en comparación con el trimestre anterior.
Perspectiva de la ETF
- Los ETF mundiales (MSCI World, ACWI) tuvieron un comienzo de año positivo.
- Los ETF de crecimiento y tecnología encabezaron la lista de ganadores.
- Los ETF de valor tuvieron un comportamiento estable, pero menos dinámico.
🧾 3er fondo
- Los fondos orientados al crecimiento se beneficiaron de los buenos resultados del sector tecnológico.
- Los fondos de dividendos y de calidad ofrecieron resultados sólidos pero menos espectaculares.
- Los fondos mixtos tuvieron un comportamiento estable, apoyados por unos mercados de renta variable positivos y unos mercados de renta fija tranquilos.
🏦 4. obligaciones
- Los rendimientos bajaron ligeramente al prever los mercados una reducción de los tipos de interés.
- La deuda pública se mantuvo entre estable y ligeramente positiva.
- Los bonos corporativos se beneficiaron del estrechamiento de los diferenciales y de la mejora de la confianza.
- Los bonos a largo plazo volvieron a centrar la atención de los inversores institucionales.
🛢️ 5. materias primas
- Los precios del petróleo se movieron lateralmente al equilibrarse en gran medida la oferta y la demanda.
- Los metales industriales mostraron una ligera fortaleza, apoyados por la demanda de infraestructuras de IA.
- Las materias primas agrícolas se mantuvieron volátiles, pero sin una tendencia clara.
🥇 6. metales preciosos
- El oro subió ligeramente, impulsado por la caída de los tipos de interés reales y la estabilidad de la demanda.
- La plata mostró una tendencia similar, pero con mayor volatilidad.
- Las compras de los bancos centrales siguieron siendo un factor estabilizador.
₿ 7. criptomonedas
- Bitcoin y Ethereum tuvieron un comienzo de año positivo, apoyados por el apetito por el riesgo y las entradas de ETF.
- El comportamiento de las altcoins fue desigual, en función de las narrativas y la liquidez.
- Los analistas prevén un entorno más difícil en 2026, ya que el mercado podría tender a volver a la media tras el fuerte año anterior.
🧭 8 ¿Qué significa esto para los inversores?
Ahorrador ETF
- Buen comienzo de año, pero sigue siendo un entorno selectivo.
- Los ETF mundiales siguen siendo el núcleo sólido.
- Las estrategias de crecimiento y tecnología se benefician más que la media, pero siguen siendo volátiles.
Inversores que asumen riesgos
- La infraestructura de IA, los semiconductores y los temas de innovación siguen siendo fuertes impulsores.
- Mercados emergentes de interés selectivo (India, Corea, Taiwán).
Inversores defensivos
- Los bonos siguen siendo atractivos, especialmente en la gama de vencimientos medios.
- El oro sigue teniendo sentido como componente de cobertura.