🌍 1. Macro in 5 frasi
- I mercati hanno iniziato il 2026 in modo sorprendentemente robusto, spinti dalle aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse nel corso dell'anno.
- L'inflazione ha continuato a diminuire, ma si è mantenuta leggermente al di sopra dell'obiettivo, un livello sufficiente a consentire alle banche centrali di agire con cautela, ma non in modo restrittivo.
- L'economia statunitense ha continuato a mostrare una solida crescita, mentre l'Europa ha registrato una moderata stabilizzazione.
- La Cina è rimasta una fonte di incertezza, ma ha fornito un lieve impulso positivo attraverso misure fiscali.
- Nel complesso, il contesto di mercato è stato positivo ma selettivo: gli asset rischiosi ne hanno beneficiato, ma con un divario crescente tra vincitori e perdenti.
📈 2. Mercati azionari ed ETF
Azioni globali
- A gennaio i mercati azionari di tutto il mondo hanno registrato un rialzo, sostenuti dal calo dei rendimenti e dalla stabilità degli utili aziendali.
- Gli Stati Uniti sono rimasti il mercato più forte, trainati dai titoli tecnologici e dell'intelligenza artificiale.
- L'Europa ha registrato guadagni moderati, mentre i mercati emergenti hanno avuto un andamento contrastante.
Fattori trainanti del mercato
- Si prevedono tagli dei tassi di interesse in primavera/estate.
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