🌍 1. Makroyu 5 cümleyle anlatın

1. Faiz oranları / Enflasyon: Enflasyon küresel olarak ılımlı seviyelerde seyrediyor, ancak bu durum eşitsiz bir şekilde gerçekleşiyor; ABD'de hafif yukarı yönlü riskler görülürken, Euro Bölgesi düşen enerji fiyatları sayesinde 2,1 trilyon ila 3 trilyon dolar arasında bir yükseliş eğiliminde.
2. Merkez bankaları: ABD Merkez Bankası (Fed) veriye bağımlı ve temkinli davranmaya devam ederken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz oranlarını düşürme kararını sürdürüyor ve ABD ile faiz oranı farkının daralması muhtemel görünüyor.
3. Küresel ekonomik durum: Jeopolitik gerilimlere ve zayıflayan işgücü piyasalarına rağmen, küresel ekonomi teknoloji yatırımları ve mali desteklerle güçlenerek direnç göstermeye devam ediyor.
4. Para Birimleri / Jeopolitik: Döviz piyasaları yeniden daha fazla ilgi odağı haline gelirken, ticaret çatışmaları, ABD gümrük vergileri ve jeopolitik belirsizlikler küresel planlama kesinliğini etkiliyor.
5. Piyasa duyarlılığı: Ortam yapıcı ancak kırılganlığını koruyor; yapay zeka sektöründeki yüksek değerlemeler ve jeopolitik riskler her an dalgalanmalara yol açabilir.

📈 2. Hisse Senedi Piyasaları ve ETF'ler

Küresel hisse senetleri

• Küresel hisse senetleri, güçlü şirket karları ve yapay zeka, bulut bilişim ve yarı iletkenlere yapılan güçlü yatırımlar sayesinde desteklenmeye devam ediyor.
• Ancak piyasa genişliği hala dar; performansın büyük bir bölümünü birkaç büyük sermayeli şirket yönlendiriyor.

sanayileşmiş ülkeler

• AMERİKA: Teknoloji ve tüketimle desteklenen büyüme faktörleri hâlâ devam ediyor, ancak geç dönem döngü sinyalleri giderek artıyor.
• Avrupa: Özellikle Almanya ve İspanya'da mali teşvik yoluyla istikrar sağlandı; enflasyon kontrol altında.
• Japonya: Para politikası normalleşiyor, ancak yenin oynaklığı risk olmaya devam ediyor.

Gelişmekte olan piyasalar

• Çin: İhracat güçlü, iç ekonomi zayıf; hükümet seçici destek sağlıyor.
• Diğer gelişmekte olan piyasa bölgeleri, hammadde ve teknoloji bileşenlerine yönelik küresel talepten faydalanmaktadır.

Piyasa itici güçleri

• Yapay zeka yatırımları
• Yıl boyunca beklenen faiz indirimleri
• Tedarik zincirlerinin istikrara kavuşturulması
• Mali programlar (ABD, Avrupa)

Ayın ana konuları

• Yapay zeka patlaması ve pazar performansında yüksek yoğunlaşma
• Tutarsız enflasyon yolları
• Jeopolitik gerilimler (ticaret, seçimler, enerji)

Sektör trendleri

• Güçlü: Teknoloji, yarı iletkenler, iletişim, altyapı
• Doğal: Sanayi, Sağlık
• Zayıf: Gayrimenkul (faiz oranları), döngüsel tüketim (işgücü piyasası)

Değerleme ve Kar Trendleri

• ABD'de, özellikle yapay zeka alanında yüksek puanlar.
• Avrupa ve gelişmekte olan piyasalar daha ucuz, ancak kar ivmesi daha zayıf.

ETF perspektifi

Küresel ETF'ler: