Nominale oder reale Rendite?

Nominale Rendite: Der prozentuale Gewinn einer Anlage in Euro – ohne Berücksichtigung der Inflation. Beispiel: Aus 1.000 € werden 1.050 € → 5 % nominale Rendite.

Reale Rendite: Die nominale Rendite abzüglich der Inflationsrate. Sie zeigt die tatsächliche Kaufkraftentwicklung. Beispiel: 5 % nominale Rendite minus 3 % Inflation → 2 % reale Rendite.

Die reale Rendite ist entscheidend für die Frage, ob Vermögen erhalten oder vermehrt wird.

Privatanleger sehen oft nur die nominale Wertentwicklung. Steigt der Nominalwert, entsteht der Eindruck von Gewinn. Tatsächlich kann die Kaufkraft sinken, wenn die Inflation höher ist als die Rendite.

Beispiel: Bei 2 % nominaler Rendite und 4 % Inflation verliert das Geld real an Wert – der Anleger wird ärmer, obwohl der Kontostand steigt. Ohne Berücksichtigung der realen Rendite sind langfristige Sparziele gefährdet.

• Nominal ≠ Real: Die Differenz ist die Inflationsrate.
• Steuern senken die reale Rendite zusätzlich: Abgeltungsteuer + Soli + ggf. Kirchensteuer mindern den Nettoertrag.
• Langfristiger Durchschnitt: Historische Inflation in Deutschland ca. 2–3 % pro Jahr. Aktuell kann die Rate stark abweichen.
• Anlageklassen: Tagesgeld und Anleihen bieten oft nominal niedrige Renditen, Aktien und Immobilien historisch höhere reale Renditen (nach Inflation).
• Negativzins-Ära: In Phasen mit nominalen Null- oder Negativrenditen ist die reale Rendite zwingend negativ.

• Immer die erwartete Inflationsrate in die Renditeerwartung einrechnen.
• Nicht nur auf den Nominalbetrag schauen, sondern auf die Kaufkraftentwicklung über den Anlagezeitraum.
• Bei festverzinslichen Anlagen (z. B. Anleihen, Festgeld) die erwartete Restlaufzeit und Inflationsprognose prüfen.
• Steuern und Gebühren als zusätzlichen realen Kostenfaktor berücksichtigen.
• Diversifikation in sachwertorientierte Anlagen (Aktien, Immobilien, Rohstoffe) kann helfen, die reale Rendite zu sichern.

Die nominale Rendite ist nur die halbe Wahrheit. Entscheidend für den Vermögenserhalt und -aufbau ist die reale Rendite – also der Gewinn nach Abzug der Inflation. Privatanleger sollten daher bei jeder Anlageentscheidung die Kaufkraftperspektive einnehmen und nicht allein auf die nominale Zahl vertrauen.