🧩 Che cosa si intende per rischio dell'emittente?
Il rischio dell'emittente descrive il pericolo che l'emittente di un prodotto finanziario (l'emittente) non sia più in grado di adempiere ai propri obblighi di pagamento, ad esempio a causa di insolvenza o difficoltà finanziarie. Nel caso dei certificati, ciò significa: 👉 L'investitore è un creditore dell'emittente. Qualora l'emittente non sia in grado di pagare, sono possibili perdite parziali o un inadempimento totale.
🏦 Dove si manifesta il rischio dell'emittente e dove non si manifesta?
Opzioni di investimento pertinenti (con rischio emittente):
- Certificati (ad esempio, certificati Wikifolio)
- Prodotti strutturati
- Obbligazioni societarie
- Obbligazioni governative (rischio di credito dello Stato)
Nessun rischio dell'emittente nel senso classico del termine:
- ETF → Attività speciali
- Fondi pubblici → Attività speciali
- Azioni detenute direttamente → rischio aziendale, ma nessun rischio dell'emittente tramite un emittente intermediario
👉 I certificati Wikifolio appartengono chiaramente alla prima categoria.
🛡️ Rischio dell'emittente per i certificati Wikifolio (Lang & Schwarz)
I certificati Wikifolio vengono rilasciati da Lang & Schwarz (L&S) emessi. Legalmente, sono obbligazioni – non si tratta di un fondo, né di un'attività speciale.
Caratteristica speciale: soluzione collaterale
Wikifolio utilizza un Struttura di sicurezza, il che aumenta il rischio ridotto, ma non completamente eliminati:
- L&S fornisce garanzie collaterali (posizioni di copertura)
- Questi saranno conservati separatamente
- UN fiduciario monitora la sicurezza
- In caso di reclamo, i beni saranno liquidati a beneficio degli investitori.
👉 Ciò riduce il rischio, ma non sostituisce i fondi speciali.
⚠️ Cosa succede in caso di emergenza?
In caso di insolvenza dell'emittente, possono verificarsi i seguenti scenari:
- Rimborso ritardato
- Rimborso parziale (ad esempio 90–95 % invece di 100 %)
- Fallimento totale, se la garanzia è insufficiente
Procedura per i certificati Wikifolio:
- Il fiduciario realizza il valore della garanzia.
- I proventi vengono distribuiti ai possessori dei certificati.
- Le carenze si trasformano in crediti derivanti da insolvenza
- Questi potrebbero essere serviti solo parzialmente.
👉 Il rischio è ridotto, ma non eliminato.
📊 Come si può valutare il rischio dell'emittente?
Fattori importanti:
- Valutazione del merito creditizio dell'emittente
- Trasparenza della struttura di sicurezza
- contesto normativo
- Contesto di mercato e liquidità
- concentrazioneQuanto dipendo da un emittente?
👉 Il rischio dell'emittente è in definitiva un rischio di credito.
🔧 Come si può ridurre il rischio dell'emittente?
- Diversificazione tra gli emittenti
- Limitazione della quota di certificati nel portafoglio complessivo
- Preferenza per le strutture trasparenti
- Revisione regolare l'ambiente dell'emittente
- Nessun sovrappeso per i singoli certificati
Per Mueckinvest è possibile comunicare chiaramente: 👉 Il rischio strategico è gestito attivamente, mentre il rischio dell'emittente rimane dovuto a cause sistemiche.
🧠 In che modo il rischio dell'emittente si inserisce nell'analisi complessiva di un Wikifolio?
Un investitore contribuisce ai certificati Wikifolio. due dimensioni del rischio:
1️⃣ Rischio strategico
- Movimenti di mercato
- Volatilità
- Errori di giudizio
- Rischi legati alla tempistica
2️⃣ Rischio dell'emittente
- Rischio di insolvenza di Lang & Schwarz
- Dipendenza dalle garanzie
- rischio di insolvenza
👉 Entrambi i rischi sono efficaci fianco a fianco e devono essere valutati congiuntamente.
📘 Breve riassunto per gli investitori
- I certificati Wikifolio sono trasparente, Ma non protetti come beni speciali
- Le garanzie riducono il rischio, ma non lo eliminano.
- Gli investitori devono essere consapevoli del rischio dell'emittente. pianificalo consapevolmente
- Per le strategie a lungo termine, è un componente importante della valutazione complessiva
🔎 Ulteriori valutazioni e commenti di mercato
Valutazioni attuali delle fasi di mercato, dei rischi, delle strategie e RiequilibrioLe decisioni sono consultabili in qualsiasi momento nella sezione notizie. Lì analizzo regolarmente gli sviluppi che possono influenzare anche il rischio dell'emittente.