ЁЯУШ Kurz erkl├дrt
Anleihen zahlen einen festen Zinskupon, der ├╝ber die Laufzeit gleich bleibt. Steigen die Marktzinsen, werden neu emittierte Anleihen mit h├╢heren Kupons attraktiver. Bestehende Anleihen mit niedrigeren Kupons verlieren daher an Wert, da Anleger sie nur noch mit einem Preisabschlag kaufen w├╝rden. Dieser Preisverfall gleicht die Renditedifferenz aus, sodass die Gesamtrendite bis zur F├дlligkeit wieder dem aktuellen Marktniveau entspricht. Je l├дnger die Restlaufzeit einer Anleihe ist, desto st├дrker f├дllt ihr Kurs bei Zinssteigerungen.
ЁЯФН Warum das wichtig ist
Die Relevanz ergibt sich aus der direkten Wertminderung bestehender Anleihenbest├дnde im Privatdepot bei Zinserh├╢hungen, was oft zu unerwarteten Verlusten f├╝hrt. Viele Privatanleger verwechseln die Kursentwicklung von Anleihen mit der eines Festgelds und untersch├дtzen das Zins├дnderungsrisiko. Zudem beeinflusst der inverse Zusammenhang zwischen Kurs und Rendite die Entscheidung ├╝ber den richtigen Kauf- oder Verkaufszeitpunkt erheblich. Ohne dieses Verst├дndnis drohen Fehlentscheidungen bei der Umschichtung von Portfolios oder der Wahl der Laufzeit. Die Kenntnis der Mechanik ist daher essenziell f├╝r eine realistische Renditeerwartung und das Management des eigenen Anlagerisikos.
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