تحليل السوق: ديسمبر 2025

🌍 1. Makro in 5 Sätzen

– Die US‑Zollpolitik hatte das Jahr über starke Schwankungen ausgelöst, doch zum Jahresende beruhigten sich die Märkte deutlich.
– Die Inflation blieb erhöht, aber unter Kontrolle, sodass die Fed im Herbst zwei Zinssenkungen durchführte.
– Die globale Konjunktur stabilisierte sich, besonders dank fiskalischer Impulse in den USA und Asien.
– Der US‑Dollar schwächte sich ab, was internationale Anlagen und Rohstoffe unterstützte.
– Die Risikobereitschaft stieg deutlich – 2025 wurde das erste Jahr seit der Pandemie, in dem alle wichtigen Anlageklassen positive Renditen erzielten.

📈 2. Aktienmärkte & ETFs

Globale Aktien
– Industrieländer-Aktien erholten sich nach dem April‑Einbruch vollständig und schlossen das Jahr mit +21,6 % ab.
– Schwellenländer waren der große Gewinner 2025: +34,4 % in USD – getragen von KI‑Nachfrage, Halbleitern und staatlichen Stimuli.
– In den USA dominierten Kommunikationsdienste und Technologie mit +33 % bzw. +23,6 %.

Markttreiber
– Künstliche Intelligenz blieb das zentrale Thema des Jahres.
– Value‑Aktien holten im Spätsommer auf, da Anleger stabile Dividenden suchten.
– Small Caps profitierten überdurchschnittlich von fallenden Zinsen.